SK 하이닉스 주가 오늘 하루만 6% 빠졌다... 그 이유와 배경의 원인은 뭐였을까?

안녕하세요. 

 

오늘은 SK 하이닉스의 주가가 난리났던 걸 보고 그 이유와 배경원인에 대해서 한번 알아보도록 하겠습니다. 

 

오늘의 SK Hynix 주가

 

최근 SK 하이닉스의 주가가 급락한 이유는 모건스탠리의 큰 폭의 목표 주가 하향 조정 때문입니다. 모건스탠리는 SK 하이닉스의 목표 주가를 260,000원에서 120,000원으로 대폭 낮추면서 메모리 칩 시장의 침체와 공급 과잉에 대한 우려를 반영했습니다. 이 하향 조정은 SK 하이닉스의 낙관적인 메모리 칩 시장 전망과 큰 대조를 이루고 있으며, 이는 AI 기술에 의해 예상되는 강력한 수요로 인한 것입니다.

상황을 요약하면 다음과 같습니다:

모건스탠리의 하향 조정: 모건스탠리는 SK 하이닉스를  “탑픽”에서 “언더웨이트”로 하향 조정하고 목표 주가를 크게 낮췄습니다. 이들은 메모리 칩 시장이 내년부터 침체기에 접어들 것이며, SK 하이닉스의 수익 성장과 마진이 어려움을 겪을 것이라고 전망했습니다.

시장 반응: 보고서 발표 이후 SK 하이닉스의 주가는 크게 하락했으며, 2월 이후 최저 수준까지 떨어졌습니다. 이 보고서는 한국의 주식 시장이 휴일로 인해 닫혀 있었던 시점에 발표되었고, 첫 거래일에 주가가 급락했습니다.

상반된 시각: 모건스탠리의 하향 조정은 AI 기반 메모리 칩의 긍정적인 전망과 Nvidia, TSMC에 대한 긍정적인 평가와 상반되는 것으로 보입니다. 모건스탠리는 1)HBM 공급이 증가할 것으로 예상하면서도, 이로 인해 고성능 칩의 지속 가능한 장기 마진에 도전이 될 것이라고 보았습니다.

수요 우려: 모건스탠리는 중국 스마트폰과 PC 제조업체의 수요 둔화에 대한 우려를 표명했습니다. 이에 대해 삼성전자와 SK 하이닉스는 DRAM 수요가 크게 변동하지 않았다고 반박했습니다.

전체 시장 성과: 최근 하락에도 불구하고 SK 하이닉스의 주가는 9월 13일 기준으로 연초 대비 14.3% 상승하며, 보다 넓은 코스피 지수의 3% 하락에 비해 상대적으로 좋은 성과를 보였습니다.

 

요약하자면, SK 하이닉스의 주가 급락은 모건스탠리의 예상 외의 큰 폭의 하향 조정에 크게 영향을 받았으며, 이는 회사의 보다 낙관적인 시장 전망을 압도하고 있습니다.

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요약

모건스탠리의 SK Hynix 투자등급을 Underweight로 낮춘이유가 DRAM의 수요는 줄어들고 공급이 늘어나기 때문에 수요와 공급의 불일치로 투자등급을 낮췄습니다.  

 

그렇다면 왜 DRAM의 수요가 낮아졌을까? 

 

경기 둔화: 전 세계 경제의 둔화는 전자기기와 IT 장비의 수요를 줄일 수 있습니다. 경제가 침체되면 소비자와 기업이 새로운 기술 제품에 대한 지출을 줄이게 됩니다.

재고 조정: 많은 기업들이 이미 DRAM의 재고를 충분히 보유하고 있을 수 있습니다. 따라서 새로운 제품에 대한 수요가 줄어들면서 기존 재고를 소화하는 데 집중할 수 있습니다.

기술 변화: 새로운 기술의 도입이나 대체 기술의 발전으로 인해 기존 DRAM의 수요가 감소할 수 있습니다. 예를 들어, 최신 기술이 더 빠르고 효율적인 메모리 솔루션을 제공할 수 있습니다.

스마트폰과 PC 수요 감소: 스마트폰, PC, 서버 등의 주요 DRAM 소비자들이 수요를 줄일 때, DRAM의 전체 수요도 줄어들 수 있습니다. 특히 중국 시장과 같은 주요 시장에서의 수요 둔화가 영향을 미칠 수 있습니다.

경쟁과 가격 하락: DRAM 시장에서 경쟁이 치열해지면 가격이 하락할 수 있습니다. 가격 하락은 제조업체의 수익성에 영향을 미치며, 결과적으로 DRAM 생산과 공급에 영향을 줄 수 있습니다.

재고 소진 및 조정: 일부 기업은 기술적 업그레이드나 대체 부품 사용을 통해 재고를 조정하고, DRAM의 구입을 줄일 수 있습니다.

 

그리고 SK hynix가 HBM의 공급을 최대로 하는 회사인데 HBM 공급이 많아지면 경쟁이 심해져서, 고성능 메모리의 장기적인 수익성이 떨어질 수 있다는 뜻입니다. 즉, HBM 공급이 증가하면 가격이 하락할 수 있고, 이로 인해 SK 하이닉스와 같은 회사들이 장기적으로 높은 마진(수익성)을 유지하기 어려울 수 있다는 것입니다.